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Ajuste da Taxa de Câmbio à Paridade Coberta da Taxa de Juros no Brasil

45o Encontro da ANPEC | Pedro Rossi, Eliane Araújo e Nelson Barbosa

RESUMO

Esse artigo analisa o ajustamento da equação da paridade coberta da taxa de juros para a relação entre a moeda brasileira e o dólar americano. O objetivo é avaliar a resposta de curto prazo das taxas de câmbio à vista e futura aos choques no diferencial de juros e no risco país. A investigação econométrica mostra que o ajustamento da paridade coberta no Brasil ocorre com o movimento das taxas de câmbio à vista e futura na mesma direção – de apreciação cambial diante do aumento do diferencial de juros e de depreciação cambial no caso do aumento do risco país – mas com uma volatilidade maior da taxa de câmbio à vista.

Palavras-chave: Paridade coberta da taxa de juros, taxa de câmbio, mercado futuro.

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